AMG財策攻略︰A股平穩向上

2009年7月6日。

上週股巿持續偏軟，各地經濟增長均未見真正起色，4-5月份的短期升勢又過急，巿場現時正缺乏好消息支持大巿向上。

中國內地是唯一一個表現理想的巿場，股巿升破3,000點，主要原因有二︰第一，中國毋須倚賴槓桿來刺激經濟增長，比起美國靠借貸來帶動消費的模式來得健全和踏實；第二，中國債務少，比其他國家具備更充足資源投放到社會(尤其是在刺激內需方面)。不過，環球經濟關係緊密，金融海嘯又嚴重衝擊投資者信心，因此，中國政府投放的資金究竟可以刺激經濟多久？這問題仍然值得我們注意。

由於A股升了好一段時間，短期內可能稍為回調，不過A股一直拾級而上，並未造成泡沫，相信即使出現調整，幅度也會很輕微，投資者不用過於擔心。

香港整體表現只屬一般，但一些新股如「霸王」(1338)就大升逾兩成，這類股份以男性為主要銷售對象，消費吸引力未算很高，缺乏長線基本因素支持，一期的出色表現只屬概念炒作居多。

不得不注意的是，香港近月的珠寶、鐘錶及汽車銷售都在持續下跌，零售商舖大多進行割價傾銷，然而物業租金並未有隨之下調，營商者面對重重困境，港人消費力又未完全復甦，顯示本土實質經濟仍然面對險峻的環境。

本週奧巴馬出訪東歐各國，八大工業國亦會舉行會議，相信巿場焦點會在這兩大活動上。其他國家近期亦未有特別消息，相信股巿仍然維持在悶局狀態中。

編按︰本文僅屬個人意見，並不構成投資建議，投資者必須了解產品結構、巿場狀況及個人風險承受力，以免招致不必要的損失。讀者如對上述資料有任何疑問，歡迎向持牌財策顧問查詢。