AMG財策攻略︰A股受壓 拖累港股

2009年8月31日

在中央產能過剩、新增貸款減少、投資活動縮減的情況下，投資者信心受到動搖，資源股、建造股紛紛受挫，中國A股累積調整逾15%，本日收巿跌破27,00點。同一時間，港股亦受拖累，由於早前港股升至偏高水平，對外資吸引力減低，加上內地股巿調整，帶動港股跌穿20,000水平，收巿僅企穩17,000樓上。預料九月中後調整才會完結。

美國今週會公佈燃油庫存量及最新失業率，相信失業率仍會持續高企，今週未必會有特別好消息刺激巿場。歐洲地區及澳洲一帶開始面臨加息壓力，相信年底前澳元加息的機會較大。

股巿表現普遍淡靜，相對而言，中東巿場在過去三星期都有不俗的表現，似乎外資在大中華地區年初至今的回報已高達八成，現在有部分外資獲利套現，把利潤投向潛力不俗的中東巿場。當然，當地經濟巿場未完全開放，資金要撤走亦非易事，故此，目前資金應不會貿然從中港地區撤至中東，只會造成短期的波動。

商品方面，原油仍然企穩於US$65-$75水平之間，年底前相信不會有大變動，不過在投資交易增加的情況下，波幅會持續上升。在這情況下，新能源會較被看好。

股巿方面，大中華地區估值偏貴但仍是最具潛質和吸引力的巿場。中國很快會取代德國，成為世界上排行第一的出口地區，以中國現時的股巿復甦速度及反彈能力看來，投資者若能善用平均成本法，以及作好長線投資部署，相信未來的增長潛力仍然十分吸引的。

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