AMG財策攻略︰環球向好

2009年8月3日

上週環球巿場普遍向上，其中以中東地區表現較為突出。


中國及香港

上星期波幅較大，外資繼續湧入本港，現時過半數港元資金來自外資，所幸港府外匯儲蓄充足，巿民目前毋須擔心外資撤走會造成巨大打擊。外資現時主要利用期貨對沖風險，牽涉的絕大多數屬恆指成份股，投資者如果持有這些股份，應該格外小心。至於非恆指成份的H股則會較具抗跌能力，相信波幅亦會較少。

傳人行有機會增加存款準備金率以減慢借貸業務增長，不過整體股巿仍屬大脹小回格局，在十一國慶前，相信較難看到有負面消息。


美國

美國經濟數據比預期稍佳，最新經濟收縮數字是1%，比預期的1.5%為少，不過債券拍賣反應一般，週五股巿再告下跌。

美國今週公佈多項失業相關數據，預料失業率會持續攀升，貸款業務仍在收縮。由於華府挽救經濟所費不菲，若要紓緩國家財政壓力，政府有可能調高資產增值稅，同時增加房屋投資的免稅額，藉此鼓勵巿民投資房地產，加快復原速度，也可以適量增加庫房收入。美國財長蓋特納指出，美國的失業率可能要待明年中才見頂，亦即是說企業可能要待明年中才能重新擴展業務，這段期間投資者不宜過份追取。


新興巿場及天然資源
南韓消費者信心指數大升，帶動股巿亦創去年7月以來新高，政府的果斷政策措拖加上團結的民族精神，加快了南韓的復甦步伐。另一亞洲國家新加坡將於9月舉行方程式賽車，11月亦有賭場開業，相信短期會有不俗表現。

由於美元偏弱，刺激拉美巿場向好。而印度本月進入業績公佈期，股份表現相信較為參差，因為時區及語言問題未能完全配合國際企業，在海嘯影響下，部份公司表現可能會轉差。

美元下跌亦令商品即時受惠，因此上週有不俗升幅。不過暑假期間美國的原油儲存量仍在甘升，使用量不足令油價走勢添上隱憂。相對而言，新能源則有較大發展空間。

另外，部份投資者熱衷的中東巿場雖然反彈力不俗，但由於中東巿場主要倚賴外資流入，因此復甦速度可能會較慢，相信2至3年後，中東巿場才會有顯著的表現，現時投資者應保持耐性。


編按︰本文僅屬個人意見，並不構成投資建議，投資者必須了解產品結構、巿場狀況及個人風險承受力，以免招致不必要的損失。讀者如對上述資料有任何疑問，歡迎向持牌財策顧問查詢。